A Sony publicou esta semana os resultados do seu ano fiscal de 2025, e os números relativos à Bungie são difíceis de ignorar. A empresa registou uma perda por imparidade de 765 milhões de dólares (120,1 mil milhões de ienes) associada ao estúdio que adquiriu em 2022 por 3,6 mil milhões de dólares, uma das maiores apostas da PlayStation na última década. Só no último trimestre, o valor reconhecido foi de 565 milhões de dólares.
Na prática, o que isto significa é que a Bungie vale agora consideravelmente menos do que estava registado nos livros da Sony. E a ligação ao Marathon, o novo jogo do estúdio, lançado a 5 de março deste ano, é explícita nos resultados financeiros, a Sony revelou que “os resultados do portefólio de títulos da Bungie não corresponderam às expectativas, pelo que revimos em baixa o plano de negócios e imputámos o valor total dos ativos fixos relacionados com a Bungie…”.
O que correu mal com Marathon
O Marathon chegou ao mercado com expectativas elevadas, era a primeira nova franquia da Bungie em mais de uma década e prometia reimaginar um universo clássico da empresa no formato de extraction shooter. O lançamento chegou a gerar interesse, o jogo atingiu um pico de 88.337 jogadores simultâneos no Steam no dia seguinte ao lançamento. Dois meses depois, esse número caiu para menos de 15.000 nas melhores horas do dia.
O declínio é acentuado mesmo para os padrões de um live service, um género que depende de reter jogadores a longo prazo. A média de jogadores simultâneos durante o mês de março foi de 37.366, mas em maio esse valor baixou para um pico máximo de 17.131. O jogo foi criticado pelo estilo artístico divisivo, pela interface pouco intuitiva e por tentar inovar num género que já tem concorrentes muito estabelecidos, como Escape from Tarkov ou Arc Raiders, sem conseguir destacar-se de forma convincente.
A Bungie decidiu lançar o Marathon como jogo pago, a 39,99 dólares, numa altura em que a maioria dos live services opta pelo modelo gratuito. Essa escolha aumentou a barreira de entrada e pode ter contribuído para os números baixos, especialmente num género onde a lealdade dos jogadores ao título que já conhecem é muito forte.
A Sony comprou a Bungie no auge do Destiny 2
Em 2022, quando a Sony anunciou a aquisição da Bungie por 3,6 mil milhões de dólares, o Destiny 2 estava a viver um dos seus melhores momentos, com a expansão The Witch Queen a ser bem recebida. A lógica da compra era clara, trazer para dentro da PlayStation um estúdio com décadas de experiência em jogos de serviço de longa duração, capazes de gerar receita continuada.
O que aconteceu depois foi quase o oposto. A popularidade do Destiny 2 foi diminuindo, Marathon não conseguiu criar um novo ecossistema de jogadores, e a Sony acumula agora mais de 765 milhões de dólares em imparidades, mais de 20% do valor pago pela aquisição. As perdas por imparidade acumuladas dividem-se entre uma primeira tranche de cerca de 200 milhões de dólares registada anteriormente e os restantes 565 milhões reconhecidos no último trimestre, precisamente após o lançamento de Marathon.
Apesar deste cenário, a Sony avisou nos resultados que poderão existir perdas adicionais relacionadas com a Bungie no ano fiscal de 2026. O segmento de Game & Network Services registou crescimento de 12% no resultado operativo anual, mas a imparidade da Bungie pesa diretamente nas contas como um dos principais fatores negativos do período.
A PS5 chegou às 93,7 milhões de unidades expedidas até 31 de março de 2026, mas o ritmo de vendas de hardware continua a abrandar.
